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【私董会】第22期：研究会会员探讨新一年投资机会及发展规划

2021年国际格局新开端，后疫情时代，市场变局下的投资机会，资本市场下一个30年又有怎样的趋势？

 

2021年2月16日，深圳市股权投资研究会（以下简称“深投研究会”）以“探讨未来投资机会及发展规划”为主题召开私董会，多位重量级专家莅临现场参会。 

 

 

参与本次会议的成员有：

深投研究会会长陈超明、副会长曾令西、副会长李锐、理事王晓东、理事钟永良、理事张文、理事司树宏、理事李煜华、理事及创业辅导中心主任杨文、秘书长及创业辅导中心副主任陈鹏军、一带一路合作中心副主任张宇怀、上市公司合作中心副主任陈秋广、东南亚合作中心主任周天寅、会员杨福坤、会员陈新、会员缑小艳等等。

 

深投研究会会长陈超明对参与本次私董会的人员表示诚挚谢意，并表示深投研究会自始至终秉承“聚势度人”的宗旨，围绕各会员建立“校友圈+事业圈+朋友圈+生活圈”的生态信用体系。立足深圳，聚焦一级市场，聚焦粤港澳大湾区，致力于股权投资实战研究及优势资源整合，致力于成为股权投资领域的商界精英人才库，希望通过本次私董会的深入探讨，让参会成员结合资本市场对技术孵化进行融合创新，通过各自的专业能力及社会资源促进深投研究会在技术孵化项目运作中的价值提升。在私董会的议题讨论中，各位参与成员纷纷将各自的干货予以分享，具体内容总结归纳如下：

 

1、疫情后经济将逐渐复苏。

 

随着中国疫情得到有力控制，中国经济率先全球进入复苏，2020年中国将是全球唯一实现正增长的经济体，中国各项宏观经济指标显示经济已处于强劲的复苏趋势中。

 

2、A股将迎盈利修复

 

疫情受到控制之下，经济活动逐步恢复正常，企业盈利势必逐步修复。

在疫苗预期下，经济的修复路径来自供应恢复和需求刺激，上游制造业和服务业将具有弹性。

 

“就中国而言，今年制造业、出口和地产都已经较为明确的进入上行趋势，还没有恢复的领域主要集中在服务业。明年服务业很多领域有望在疫情受控的大背景下出现盈利恢复，旅游、航空、餐饮、院线等领域也会修复。而制造业、地产、出口等领域已经进入并延续盈利的上行趋势”。

 

3、低利率、金融防风险下居民资金持续进场，机构化风格有利于长牛。

 

2020年10月以来金融高层在各类论坛发言开始出现“灰犀牛”、“稳杠杆”等措辞，2021年也是资管新规过渡期的最后一年，明年政策天平可能从“稳增长”转向“防风险（稳杠杆）”。金融防风险基调下居民资产配置从房地产、信托逐渐转向股票资产或仍将持续。虽然明年国内宏观流动性整体边际趋紧，但居民资产再配置或使股市流动性仍维持较好水平。预计2021年居民仍将通过公募基金或借道机构布局股市，投资者结构的持续优化将有利于A股长牛走势。

 

4、资本市场制度逐步完善。

 

2021年3月以来每月均有重磅资本市场改革政策落地，从2021年3月的新《证券法》到6月创业板试行注册制，10月国务院《提高上市公司质量》的意见，再到12月发布《退市新规（征求意见稿）》。制度红利将在2021年及未来逐步释放，提升投资者对中国资本市场的长期信心。

 

5、看好科技创新领域。

 

目前，看好包括集成电路、新能源、电动智能汽车、以5G技术牵引的数字经济和工业互联网；消费领域看好具有“时代感”的新消费，传统的食品饮料等消费品将继续稳定增长，但像医美、小家电、智能家居这样的新品类和医药这种“资源有限，刚需无限”的赛道更具成长性。

 

6、A股两极分化进一步演绎

 

“投资赛道已由大河转入大海。”新证券法实施，注册制推行，从证券发行制度改革、大幅度提高证券违法成本、强化投资者保护、强化信息披露等方面进行了全面完善，护航了资本市场高质量发展。

 

证券市场在经济中重要性仍有提升空间。目前中国证券化率水平远低于海外，证券市场市值占GDP比例约60%，低于美国170%、日本85%等发达国家水平。

展望未来，中国经济也将迎来从人均GDP一万美元到两万美元的“跨越小康”发展阶段。

 

进入小康社会后，一些新的趋势性变化正在逐渐形成。一方面，经济总量增速不断下降，波动幅度的大幅降低；行业竞争格局的改变、集中度提升过程中龙头公司充分收益；另一方面，高速增长向高质量增长转变、科技进步推动产业升级；消费代替投资支撑经济增长、经济结构向服务化社会转型。

“未来投资可以抓住小康社会健康升级、小康社会消费升级、小康社会科技升级三大趋势。”

 

会议讨论结束后，各位参与成员纷纷提到各自在科技创新中正在运作的诸多项目，都希望后续在深投研究会的统筹下，能有更专业的人才网络资源来促进项目价值的更大提升。

 

参会成员简介如下：

 

陈超明

深圳市股权投资研究会会长，南方投资联盟理事、山东大学工商管理硕士（MBA），中国政法大学经济法研究生， 深投研究会MBA商圈联合创始人、深投研究会创业家联盟联合创始人、深投研究会投资机构联盟联合创始人、深投研究会投资并购律师联盟联合创始人。

曾令西

深圳市股权投资研究会副会长，军事医学科学院生物医学工程硕士，深圳力合生物科创有限公司董事总经理、深圳市力合创业投资有限公司产业顾问、中钰资本基金 管理合伙人、中以生物有限责任公司联合创始人、深圳基因产学研资联盟副秘书长。 曾担任：中国创新创业大赛生物医药评审专家，第四届中国创投大会评审嘉宾，中国 创投红树林奖颁奖盛典评审嘉宾，创投决国际邀请赛评审嘉宾。

李锐

深圳市股权投资研究会副会长，同济大学工商管理硕士（MBA），商学院篮球协会 创始人兼全球商学院校际篮球邀请赛组委会主席（连续 11年组织 60 余所商学院 MBA 篮球联赛）。十余年大型航司的高级职业经理人的任职经历，主导筹建并运营了首家也 是国内目前机队规模最大、航线最多的水上飞机航空公司，主导并参与了某央企控股的大型公共航空运输企业的组建、运营和股权重组。航空及相关行业国内 top20 的高级职业经理人，特别擅长企业战略规划、管理体系优化、领导力提升。

王晓东

深圳市股权投资研究会理事，现任盛达资源金业环保董事、联席总裁，曾任房地产公司总经理、东旭蓝天（000040.SZ）副总裁，洲际金控首席投资官、新能源、环保 产业投资专家、知名 PPP 专家，全国城投产业合作组织专家组顾问。创立价值投资体 系并实践于政府平台公司转型升级，致力于园区产业导入运营、5G 智能循环产业基地 整合和城投转型实践，积累了丰富经验；推动了多家省、市平台公司混合所有制改革；参与了国企并购上市公司的混改实操；成功帮助十余家城投转型升级，成立合资企业 并持续指导运营。

钟永良

深圳市股权投资研究会理事，山东大学工商管理硕士（MBA），重点研究方向：战 略人力资源管理。1993 年大学毕业即加入物流行业，行业从业经历超过 25 年，其中，11 年的国企工作经验，供职单位包括：深圳航空、民航快递、中国外运等；2004 年开始自主创业，以深圳作为总部，先后在香港、中东的阿联酋和沙特、非洲的肯尼亚、尼日利亚、加纳、刚果(金)、喀麦隆等地设立分公司，打造独特的国际物流网络，致力拓展跨境物流业务，为客户提供创新优质的物流服务，在行业内获得良好口碑和声誉。

张文

深圳市股权投资研究会理事，国信证券投资银行 TMT 业务总部执行总经理、团队负责人，投资学硕士、金融学与管理学双学士，保荐代表人。2007 年 7 月至 2009 年9月任职于德勤华永会计师事务所深圳分所审计部；2009 年 9 月加入国信证券从事投资银行工作，曾负责及参与了奥普特 IPO、江粉磁材 IPO、科恒股份 IPO、锦鸡股份 IPO、江粉磁材并购帝晶光电重组项目、蓝思科技非公开项目、科恒股份并购浩能科技重组项目、蓝思科技 48 亿元可转债项目、科恒股份 2017 年公司债项目，具有非常丰富的财务和投资银行从业经验。

司树宏

深圳市股权投资研究会理事，山东大学经济管理学士、南京大学工商管理研究生（在职），2002 年任海拓普集团副总裁，负责集团公司运营业务，参与收购春都 A，任春都 A 监事。2010 年任依时利科技常务副总裁，负责公司运营业务，公司是国内一卡通头部企业，物联网业务是国内最早介入的第一批公司，主持智慧港口、智慧园区业务和智慧城市布局，参与山东济南西部新城、江西萍乡等国内第一批智慧城市试点业务。2015 年任广东万海生物首席战略官，制定公司全国布局和融资战略，公司已成为国内 CRA-T 技术领军企业。拥有高科技公司同行资源、中科院等国内研究机构资源、北京中央机构及省市政府资源。原创文章/书籍：2010 年《管理学基础》；北师大出版社；2011 年《客户管理管理》中国传媒大学出版社。

李煜华

深圳市股权投资研究会理事，中南财经大学经济学学士，清华大学历史学硕士，经济师。历任深圳建行支行行长、华安保险人力资源部总裁和南宁分公司总经理、中融保险经纪公司董事长和总经理、天津科道股权投资基金管理有限公司副总经理和投决会副主任、国融汇通资本投资有限公司（国融证券全资私募基金子公司）副总裁兼投资决策委员会委员等职务。具有丰富的信贷、投资、资本管理经验，主导和审核过多宗信贷、IPO、PE 投资项目。

杨文

深圳市股权投资研究会理事及创业辅导中心主任，中国经济管理大学工商管理硕士（MBA），深圳汇仕奇管理咨询有限公司创始人，项目中心总经理、首席咨询师。在国资、外资、民营、上市公司工作过 20 多年，任职岗位到总经理、集团副总经理，具有丰富的企业管理理论及实操经验，擅长企业管理实战研究、诊断与咨询实施，创办的汇仕奇咨询公司已与众多大中型企业、上市公司建立服务合作关系。在企业经营管理咨询项目上主导实施达 100 多个项目，涉及项目：供应链咨询、战略构建与实施、内控管理规范与提升、绩效与薪酬系统咨询、其他咨询项目。其行业涉及制造业、服务业、电子、餐饮、电器设备、市政环境等近 20 多个行业。

陈鹏军

深圳市股权投资研究会秘书长及创业辅导中心副主任，同济大学工商管理硕士（MBA），美国凯斯西储大学金融硕士、美国项目管理协会（PMI）PMP、北京大学、中国人民大学、对外经济贸易大学、浙江大学、南京大学、中山大学、妈妈金融学院等商学院的客座讲师；香港金融教育中心顾问。曾在外资企业、高科技民营企业等机构担任高管，对产品创新企业转型升级、企业资本运作与投融资有丰富的实践经验。目前致力于企业投融资、产品创新企业升级两大领域的研究、实践和教学咨询工作。 早年在新加坡独资企业 Compart 集团工作 17 年，期间积极学习来自美国摩托罗拉公司的 6Sigma，并获得 6Sigma BB 称号，在 TS16949 体系建立和推广中，掌握了APQP/PPAP/FMEA/SPC/MSA 五大工具，获得了美国项目管理协会 PMI 的 PMP 资格，所以熟练掌握 FA/DFSS/TRIZ 等新产品开发的项目管理、流程和工具。并积极探索来自日本的 Lean 体系，获 Lean Master 资格。

张宇怀

深圳市股权投资研究会一带一路合作中心副主任，英国女王大学工商管理本科，牛津大学工商管理硕士，广东省海青会副主席（共青团广东省委员会发起），牛津大学深圳校友会主席、广东英商会行业理事、香港政府旗下龙传基金会“龙汇 100 杰出华人青年领袖得主”（全球挑选 100 人）、牛津大学教育委员会（官方机构）南中国区代表、牛津大学赛德商学院 Alumni Advisory Council 执行理事(全球挑选 15 人)、广东留学博士创业促进会理事、广东客青会理事，深圳市金溢科技股份有限公司（股票代码：002869）国际业务总监，前中欧商会中小型企业委员会副主席，BBC 专栏作者。曾就职于全球最大的国际会计师事务所（四大。留英期间，在英国政府公共部门，全球国际大公司与非盈利组织皆工作过。 留学期间，被英国政府评选为年度全英年度最优秀国际学生（英国政府颁）与国际学生的最高等级奖项（英国首相设立，旨在在整个英国选出最优秀的国际学生）。多次受邀在国内外著名高校演讲，如牛津大学，英国女王大学，爱尔兰共和国考克大学（欧盟），北京师范大学，深圳大学等。中外多家权威媒体和网站对张宇怀先生进行了跟踪报道。如：BBC、泰晤士报、中国青年报、中央电视台新闻网、南方都市报、星岛日报、香港文汇报、新浪网、腾讯网等。

陈秋广

深圳市股权投资研究会上市公司合作中心副主任，广东省属国企战略并购顾问，北京大学经济学硕士（经济学院）、中国政法大学经济法研究生（民商法学院）、注册估值分析师，国际金融风险管理师，粤港资本合伙人，中科滨海新兴产业并购基金合伙人，北京大学智能科技研修班创新教练，专注产业资本整合，曾任职于汇丰银行、平安集团及知名股权投资机构，负责大数据风控以及研究等工作。曾主导或参与数十亿地产基金、资产证券化、企业并购或借壳并上市项目，案例包括宝能地产、宝鹰建设(002047)、香江控股（600162）、同济堂(600090)、雷士照明(HK02222)、天目药业（600671）、爱克股份（300889）等。原创文章或书籍：1、《基于EVA和实务期权的金融科技企业并购估值研究》——北大硕士论文；2、《长期股权投资评估及其对会计影响分析与研究》——经贸实践；3、《跨国并购法律风险及其防范应对》——职工法律天地。协作资源：1、在全国拥有数千平方公里一级土地储备和多个核心企业产业园区，具有非常丰富的政府渠道资源，可以引入产业上下游资源整合互通、政府资源共享，可以为包括智慧城市等政府采购项目提供赋能；2、发起设立过多只产业基金、包括机构LP资源丰富，曾经参与多家上市公司并购或融资案例；3、工科背景，多年金融机构后台数据分析实战经验，擅长人工智能、区块链、大数据、和半导体、智能科技方面行业研究；4、与众多商会、协会、创业孵化器、投资机构有业务合作关系，可分享相关资源。

周天寅

深圳市股权投资研究会东南亚合作中心主任，瑞士日内瓦 WEBSTER UNIVERSITY 金融硕士，湖北大学外国语文学学士，广东中盟集团战略投资合伙人，深圳房地产协会理事，东莞世界莞商联合会成员，具有基金管理资质。 海外经验：曾在联合国安理会直属机构战争赔偿委员会负责审计事务，后在瑞士私人银行 EFG 集团担任东亚地区资产管理部负责人。 境内工作经历：在欧洲最大消费金融公司深圳总部担任内审内控负责人，后在国企券商投行从事上市公司并购重组业务，有着透彻的见解和丰富的职业经验，特别擅长处理公司股权（设计、投融资、估值提升、激励、并购、IPO）及股权基金运作、资产及债务重组，在企业并购、投资尽调，市值管理，产业地产统筹，建立自然资源境内外整合渠道，拥有大量一带一路投资商贸资源。

杨福坤

深圳市股权投资研究会会员，中南大学工商管理硕士（MBA），中南大学深圳青年商会创始副会长。深圳中南众创投资运营有限公司董事副总裁，与与中南大学在深圳龙岗共建众创中心，汇聚学校在材料、医学、铁路、智能制造等方向上的项目技术及人才资源，同时利用比亚迪、华大基因、大疆无人机、达实智能、格林美等校友上市公司在各个行业标杆产业链资源；并且利用深圳活跃的投融资环境，丰富的创新创业服务。为创新创业者提供项目孵化服务。同时任深圳玄明科技有限公司总经理，是这一家专业从事建筑智能系统控制及节能服务的高科技企业。提供楼宇自控系统方案研发设计、工程实施及运营维保等一条龙服务。公司可综合运用多项控制技术，优化中央空调及灯光照明等机电系统控制，使其更加智能化的同时实现系统综合节能，取得良好的经济效益及社会效应。多年来与 Honeywell、SIEMENS、JohnsonControls、Schneider 集团加强合作，成为其楼宇及环境控制系统产品的优秀的渠道和技术支持商。并与中南大学、福州大学等一批国家“985 工程”、“211 工程”重点建设高校及科研院所紧密合作，形成独具特色的产学研相结合的科技创新之路。

陈新

深圳市股权投资研究会会员，中山大学工商管理硕士（MBA）,曾就职于华为电气，艾默生网络能源供应链质量管理岗位，加入英威腾电气（002334）成为 40 名创始股东之一，历任质量总监，市场总监，印度子公司总经理以及英威腾电源国际营销部总监；之后发起创立深圳市艾达新能源有限公司，担任董事长及国际营销总监至今。主要专长和资源首先在电力电子行业，包括变频器，UPS，充电桩，电动汽车驱动，光伏逆变器和光伏电源领域，从行业概况，公司趋势和产品技术都有一定认知和理解；其次，在国际营销领域耕耘十年有余，对国际市场开拓模式和方法理解深刻；在印度子公司本土运营，渠道拓展和管理 3 年；在英威腾电源子公司欧美，俄罗斯市场2年运营管理经验；在艾达新能源在一带一路沿线国家，东南亚，中东非洲布局和市场开拓有 5 年认知和理解，亲自考察销售到 30 多个国家。重点如印度，巴基斯坦，印尼，菲律宾，泰国，迪拜，肯尼亚，乌干达，坦桑尼亚。现有可分享课程《英威腾的质量取胜上市之道》《中国电力电子行业概述》《工业产品国际营销模式选择》《一带一路的机会和风景》《光伏电源和农业灌溉和水行业的完美融合》。

缑小艳

深圳市股权投资研究会会员，西安交大工商管理硕士（MBA）。先后从事上市家电公司大区代理，永乐福建区副总，后转型大型政府项目实施。2008 年战略规划进入酒店设备行业，在两年时间把上的电器带入国内电磁火锅领域头部。2012 投入研发等离子体医学应用，目前产品在国际等离子体应用细分领域独家。